作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤785元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润1150元/吨（-185）；内地甲醇价格方面 ，内蒙北线3195元/吨（-185） ，内蒙北线基差342元/吨（-102），内蒙南线3100元/吨（-500）；山东临沂3385元/吨（-205），鲁南基差132元/吨（-122）；河南3310元/吨（-290） ，河南基差57元/吨（-207）；河北3350元/吨（-450） ，河北基差157元/吨（-367）。隆众内地工厂库存321250吨（+38750），西北工厂库存203200吨（+32100）；隆众内地工厂待发订单183690吨（-76560） ，西北工厂待发订单83000吨（-29000） 。
港口方面：太仓甲醇3845元/吨（-230） ，太仓基差392元/吨（-147），CFR中国474美元/吨（-73） ，华东进口价差228元/吨（-168） ，常州甲醇3780元/吨；广东甲醇4065元/吨（-185），广东基差612元/吨（-102） 。隆众港口总库存305100吨（-88400） ，江苏港口库存192200吨（-79400） ，浙江港口库存55900吨（-500），广东港口库存31500吨（+1500）；下游MTO开工率79.69%（+0.00%）。
地区价差方面：鲁北-西北-280价差-20元/吨（-55） ，太仓-内蒙-550价差100元/吨（-45） ，太仓-鲁南-250价差210元/吨（-25）；鲁南-太仓-100价差-560元/吨（+25）；广东-华东-180价差40元/吨（+45）；华东-川渝-200价差-5元/吨（+360） 。
市场分析
沙特利雅得机场受袭，特朗普称不会在中期选举前攻击伊朗，美伊局势仍未明朗 。
港口方面。9月伊朗装船量仍低 ，10月中国到港量进一步下降 ，但下游MTO检修再度增加，打击采购积极性 ，港口基差进一步回落 ，但按目前下游MTO检修的需求收缩与进口供应低位对比看，10月港口库存仍维持低位；但河南基差偏低 ，期货合约锚定低价交割地。下游MTO方面 ，天津渤化与联泓格润于10月10日停车，宁波富德9月19日停车 ，恒通9月18日停车；鲁西 、兴兴 、斯尔邦处于持续停车中 。港口MTO仍在产的南京诚志关注后续停车预期兑现进度 。
内地方面。内地煤头甲醇开工逐步回升 ，内地库存低位回建 。传统下游开工亦逐步见顶回落，甲醛季节性开工回落 ，MTBE及醋酸开工盘整 。关注后续内地套利物流对港口的冲击的滞后兑现。
策略
单边：谨慎逢低做多套保
跨期：无
跨品种：PP-3MA价差逢高做缩
风险
美伊地缘局势进展 ，伊朗装置开工变动，下游MTO检修及复工兑现速率
